2018年我國不鏽鋼行業穩中向好，運行質量提升，生產高效運行，優質產能有效發揮，全年產能利用率接近80%
，盈利能力增強

，效益明顯好轉。企業在去杠杆
，優化負債結構的同時，強化工藝裝備和科技創新
，產品結構優化，質量有所提升。

一、行業運行現狀分析

（一）不鏽鋼產量情況

2018年不鏽鋼煉鋼產能增長有限，僅增加了福建青拓90萬噸和印尼青山100萬噸，但不鏽鋼冷軋產能和產量增長卻突飛猛進。隨著2017年170萬噸冷軋不鏽鋼產能在2018年達產

，以及2018年300萬噸冷軋不鏽鋼產能陸續投放生產，使得國內市場不鏽鋼熱軋資源緊俏和冷軋資源充裕成為常態
，冷熱軋價差也從之前的800～1200元/噸縮小到目前的400～800元/噸
，甚至冷熱軋同價和倒掛現象造訪的也越發頻繁。

2018年，不鏽鋼粗鋼產量2670.68萬噸，同比增加93.31萬噸，增長了3.62%。其中：Cr-Ni鋼（300係）1282.07萬噸，同比增加了10.0萬噸，增長0.78%
，所占份額為48.01%，同比降低了1.35個百分點；Cr鋼（400係）546.70萬噸，同比增加39.90萬噸
，增長了7.30%，所占份額為20.47%，同比上升了0.81個百分點；Cr-Mn鋼（200係，包括部分不符合國家標準的產品）825.85萬噸，同比增加了37.53萬噸
，增長了4.54%，所占份額為30.92%，同比上升了0.34個百分點。2018年鋼種結構變化是由於進口了大量的300係不鏽鋼所致。隨著裝備大型化和各企業更加注重質量
，不鏽鋼產品質量穩步提升。

2018年，我國雙相不鏽鋼產量再創佳績，達到160660噸，同比增長36.54%。所占比例0.6%。

（二）不鏽鋼需求分析

2018年，我國不鏽鋼消費好於預期，需求進一步增長。2018年我國補短板加大基建投資，實施美麗中國
、美麗鄉村、消費升級、能源結構調整
、工業裝備升級以及“一帶一路”等政策舉措

，有力促進不鏽鋼消費增長，彌補因貿易摩擦等因素導致的不鏽鋼產品和不鏽鋼製品出口受阻的缺口。2018年
，全國不鏽鋼表觀消費量2132.36萬噸，同比增加139.63萬噸，增長7.01%，增速相比2017年回落0.23個百分點，消費增幅大於產量增幅3.39個百分點。

（三）市場現貨庫存分析

2018年不鏽鋼去庫存效果明顯。2018年無錫

、佛山兩地市場庫存總量維持30-40萬噸之間（春節前後除外），在2
、4季度均達到年內高點；分係別來看
，200係庫存占比較之前提升，從年初的14%增至目前的22%左右；而300係庫存占比較之前略有下降，從年初70%將至目前63%左右
，400係占比變化不大。總體來說
，不鏽鋼價格與市場庫存變化保持正向邏輯關係，當庫存降低至一定量鋼價必定出現反彈上漲；同樣，當價格長時間持續下行，市場貿易商備貨意願減弱，市場庫存出現階段性降低，最後出現累庫。

（四）不鏽鋼進出口分析

2018年，不鏽鋼行業出口持續增長，進口大幅增加。出口結構優化

，高端出口產品占比明顯上升。2018年進口不鏽鋼185.29萬噸，同比增加64.78萬噸，增長53.76%；出口不鏽鋼399.45萬噸，同比增加5.27萬噸

，增長了1.34%。

中美貿易摩擦致使美國對於來自中國的鋼鐵征收額外25%的關稅，其中涉及了不鏽鋼產品多個稅則號，具體產品包括從不鏽鋼初級品、管材、棒線材及不鏽鋼板（帶）等，其中不鏽鋼板（帶）部分集中在熱軋不鏽鋼卷、平板，冷軋主要集中在窄帶部分。2016年7月美國商務部對原產於中國的不鏽鋼板帶材作出補貼調查初裁
，當時就已經讓中國出口至美國的不鏽鋼板帶材量驟減。2018年1季度中國不鏽鋼出口至美國總量僅0.55萬噸/月左右，也就意味著中國出口至美國的不鏽鋼總量大致在7萬噸/年左右，相對於中國400萬(wan)噸(dun)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)的(de)出(chu)口(kou)量(liang)來(lai)說(shuo)，體(ti)量(liang)占(zhan)比(bi)極(ji)少(shao)，中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)對(dui)中(zhong)國(guo)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)直(zhi)接(jie)影(ying)響(xiang)極(ji)小(xiao)。中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)影(ying)響(xiang)最(zui)大(da)的(de)應(ying)該(gai)是(shi)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)需(xu)求(qiu)出(chu)現(xian)了(le)萎(wei)靡(mi)不(bu)振(zhen)，從(cong)當(dang)前(qian)的(de)汽(qi)車(che)
、家電
、製品等行業不鏽鋼需求下滑嚴重已經能感受到其影響力。

（五）不鏽鋼價格走勢

2018年，環保督查、戴南中頻爐關停、中美貿易摩擦、對印尼等地不鏽鋼反傾銷等等大事件相繼出現，對不鏽鋼市場也造成了較大影響，但在國內各大企業的維護下
，2018年價格總體穩定。相較前兩年
，2018年不鏽鋼價格總體運行平穩，尤其在1季度及3季度震蕩幅度不超過1000元/噸，而2季度有明顯的上升再回落走勢
，漲因在於市場有效去庫存
、生產利潤觸底、嚴格的環保督查及鋼廠有效減產
；而4季度在需求減弱
、貿易摩擦

、出口受阻等壓力下價格逐漸回落，304冷(leng)熱(re)軋(zha)價(jia)格(ge)基(ji)本(ben)低(di)至(zhi)年(nian)內(nei)最(zui)低(di)點(dian)。供(gong)應(ying)層(ceng)麵(mian)來(lai)說(shuo)，國(guo)內(nei)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)產(chan)量(liang)維(wei)持(chi)穩(wen)定(ding)小(xiao)幅(fu)增(zeng)長(chang)，而(er)印(yin)尼(ni)增(zeng)量(liang)對(dui)國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)衝(chong)擊(ji)較(jiao)大(da)
，除(chu)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)回(hui)流(liu)國(guo)內(nei)造(zao)成(cheng)的(de)直(zhi)接(jie)影(ying)響(xiang)，也(ye)對(dui)我(wo)國(guo)出(chu)口(kou)造(zao)成(cheng)間(jian)接(jie)影(ying)響(xiang)

；2019年印尼產能繼續新增
，國內新增也不容忽視
，僅供應端壓力已然不小
，而宏觀經濟及終端需求麵對的挑戰也繼續存在
，故2019年不鏽鋼市場或需尋找新的出路。

（六）不鏽鋼行業效益情況

隨著國家供給側結構性改革的持續發力，2018年
，我國不鏽鋼價格總體穩中趨好
，原材料價格波動收窄。各企業抓住有利時機，有效釋放高效熱軋
、冷軋產能
，使成本下降、效益提升
，部分長期虧損企業實現扭虧為盈。

以不鏽鋼行業七家重點上市公司為樣本
，根據公布的2018年報統計顯示，2018年不鏽鋼行業全年共實現營業收入5777.16億元，同比增長8.86%；歸屬母公司淨利潤為383.79億元，同比增長22.24%。

2018年，不鏽鋼行業七家重點上市公司中，僅新興鑄管1家公司營業收入下滑
，同比下滑1.99%；從淨利潤來看，七家不鏽鋼行業上市公司淨利潤均保持增長，其中酒鋼宏興和久立特材淨利潤增速較快，均達到100%以上。

二、不鏽鋼行業發展趨勢

2018年，我國不鏽鋼行業總體運行平穩向好。盡管2019年我國經濟調整的可能性有所提高，但由於不鏽鋼所具有的功能性、不可替代性等特點，預計我國不鏽鋼產銷仍呈平穩上升態勢。

（一）不鏽鋼供需兩方麵預計均有增長

供給方麵，2019年不鏽鋼產能產量繼續增長，不鏽鋼產能擴張迅速，但產出依然需要時間；進口窗口將越來越大

，但出口將繼續受到的一定的阻力及擠壓
；鋼廠廠內庫存及社會庫存均處高位。

需求方麵，不鏽鋼供應增加同時，表觀消費也在穩步增長；家電
、汽車等下遊行業需求平穩增長；民用領域及普碳鋼材可替代方麵仍有較大潛力。

而不鏽鋼行業同時也承受著來自不同方麵的壓力。無論是國內、印yin尼ni產chan能neng的de持chi續xu擴kuo張zhang，還hai是shi國guo內nei房fang產chan經jing濟ji的de不bu理li想xiang，衝chong擊ji家jia電dian市shi場chang及ji全quan國guo經jing濟ji

，亦yi或huo是shi貨huo幣bi政zheng策ce的de持chi續xu偏pian緊jin，對dui不bu鏽xiu鋼gang行xing業ye來lai說shuo
，都dou是shi無wu可ke避bi免mian的de挑tiao戰zhan。

（二）推進超低排放改造，提升綠色發展水平

未來，不鏽鋼行業將繼續保持綠色高質量發展。一方麵，在做好大氣、水汙染治理滿足國家排放標準的基礎上，應更加注重廢渣、廢酸的治理。另一方麵

，當前或今後一段時間，進一步加大研發投入
，加大治理力度，著力實現廢渣資源化、廢酸減量化和回收，切實推進不鏽鋼產業的綠色製造。

（三）行業技術水平提高，產品結構升級下進口替代加快

我wo國guo不bu鏽xiu鋼gang行xing業ye雖sui然ran發fa展zhan曆li程cheng較jiao短duan，但dan是shi技ji術shu進jin步bu較jiao快kuai，目mu前qian我wo國guo不bu鏽xiu鋼gang行xing業ye龍long頭tou企qi業ye裝zhuang備bei水shui平ping已yi達da到dao國guo際ji先xian進jin水shui平ping，但dan在zai部bu分fen高gao端duan產chan品pin領ling域yu仍reng與yu國guo外wai先xian進jin企qi業ye存cun在zai差cha距ju。依yi據ju相xiang關guan部bu門men數shu據ju
，近jin幾ji年nian我wo國guo不bu鏽xiu鋼gang進jin口kou量liang逐zhu年nian攀pan升sheng，由you幾ji十shi萬wan噸dun增zeng長chang至zhi約yue200萬噸；且qie進jin口kou單dan噸dun鋼gang價jia格ge遠yuan高gao於yu出chu口kou單dan噸dun鋼gang價jia格ge，說shuo明ming進jin口kou主zhu要yao為wei高gao端duan不bu鏽xiu鋼gang，受shou國guo家jia產chan業ye政zheng策ce和he科ke技ji水shui平ping提ti高gao的de影ying響xiang，行xing業ye內nei研yan發fa和he設she備bei投tou入ru都dou呈cheng快kuai速su增zeng長chang態tai勢shi
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